普华永道(PwC)在最近发布的报告中表示，2021年上半年，全球资产管理和财富管理领域出现了大量的并购交易，如富国银行(Wells Fargo)出售价值21亿美元的资产管理部门和麦格理以17亿美元收购Waddell＆Reed。美国在线券商Robinhood和以色列网络券商eToro预计在2021年首次公开募股（IPO），这一消息大大增加投资者的信心，也反映了资产和财富管理行业的未来趋势。有报告称，有很多数字货币经纪公司，(其中包括以其他市场的投资者为主的公司）、加密货币经纪公司和其挖矿业务正在等待融资和兼并。收购方大多会使用估值较高的股票来收购，以此来扩大公司的规模。普华永道分析师预计，未来6个月里，资产管理和财富管理公司的并购案将继续保持这一上升趋势，原因是公司开始逐渐关注到ESG的投资战略，并且通过并购进行业务模式创新。有迹象表明，相当多的基金经理将涉足ESG的市场，目前该市场还未被完全挖掘出来。这一趋势将会有助于管理资产的增长和增加交易活动。普华永道在报告中表示，在传统基金管理公司之外，我们也看到越来越多的跨行业公司，比如保险公司，希望通过与资产管理公司合作，提供种子资本，为可持续投资的战略提供资金或者直接投资于标的物，来获得投资机会。报告作者、普华永道金融服务业务美国负责人Greg McGahan和普华永道合伙人Arjun Saxena预测，对冲基金和另类资产管理公司尝试通过投资数字资产，特别是通过加密货币来实现投资组合的多样化，未来资产管理公司和财富管理公司将继续开展这类并购活动。报告还指出，除了资产管理公司希望扩大自身投资范围之外，保险公司和资产管理公司的融合极大拓展资管公司的视野，也是许多资管公司转型的时机。ESG即Environmental（环境）、Social（社会）、Governance（治理）的简称，指将环境、社会、治理因素纳入投资和商业决策，可分为ESG投资和ESG实践。ESG有助于超越单一财务底线，实现利益相关者共赢和社会可持续发展。随着欧美社会对社会议题、环境问题的关注，责任投资兴起，ESG投资发端于20世纪70年代，于本世纪初逐渐形成完整的ESG概念。ESG投资在欧美已经主流化，在欧洲，考虑ESG因素的可持续投资已经占到资产管理规模的一半，在美国则占据约三成。ESG投资主要采取七种策略，包括：负面排除、正面筛选、依公约剔除、纳入ESG因子、可持续主题投资、影响力投资和积极股东参与。ESG实践的主体则为企业，指在企业管理、经营中践行ESG原则。ESG已经成为国际主流的践行企业社会责任的方式。近年来，主张企业超越股东至上、单一利润目标，企业应对利益相关者负责的利益相关者经济，也越来越受到主流商业人士认可。最近几年，伴随国际ESG投资理念和实践经验的传播，在中国经济高质量发展要求以及公众对企业治理、社会责任、环境等问题的高度关切下，中国ESG发展方兴未艾，愈来越多的机构和投资者参与其中。尤其是，随着碳中和目标提出以及中国不断完善绿色金融、上市公司ESG信息披露等相关基础设施建设，中国ESG发展正在主流化，进入快车道。近期，多家银行理财子公司发行了ESG相关产品。中国理财网近日发布的数据显示，银行理财子公司发行的产品中，涉及ESG的产品近30款，发行机构包括青银理财、华夏理财、农银理财、建信理财、兴银理财、光大理财和中银理财等，产品投资类型涉及固收类、混合类及权益类。从资金投向看，债券型资产占据了ESG主题理财产品资产配置的首位。据普益标准分析，固定收益类ESG主题理财产品重点投资标的包括绿色债券、绿色ABS以及ESG表现良好企业的债权类资产，覆盖了节能环保、生态保护、清洁能源、乡村振兴、民生领域等重点领域。纯权益类产品则选取了光伏、电动汽车、汽车电子等未来成长空间较大、估值合理的行业进行重点配置。业内人士分析认为，因ESG理念整合了环境、社会和公司治理三个维度，将ESG理念纳入到理财产品管理流程中，积极开发ESG主题理财产品，有助于银行在实现投资收益、加强风险管理、满足监管要求和提升差异化竞争力的同时，实现自身的可持续发展。“银行践行ESG投资理念，一方面有助于创新业务模式，促进机构转型；另一方面有助于提升投资收益，加强风险管理；此外，也有助于构建差异化竞争优势，提升竞争力。”中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸表示。“传统的投资策略对于企业的投资评估主要集中在企业的基本面，尤其是企业的盈利能力及财务状况等相关指标，而ESG可以触及到更多传统策略无法触及的层面。ESG可以为投资者提供更多信息作为投资决策依据，有助于培养投资者长期投资、价值投资的理念。” 建信理财相关负责人表示。疫情发生以来，ESG理念被更多全球投资者认可和关注。据普益标准统计，截至2020年年底，美国责任投资规模接近17.1万亿元，同比增长42％，可持续投资占资产管理总规模的33％；2020年三季度，亚洲可持续基金规模季度增长率高达75％，其中，日本增长160％。2020年年底，我国可持续投资基金总规模超过1172亿元，数量达到124只，分别较2019年年底增长58％、12％。与此同时，投资者对上市银行的ESG关注度显著上升。“一方面，投资者对于ESG方面的相关调研、交流、咨询量较往年成倍增加；另一方面，投资者关注的焦点集中在是否公开提出减碳目标或作出相关承诺、是否发布单独的环境信息披露报告、是否公开资产碳排放数据等。”普益标准首席经济学家王鹏表示。当下，ESG投资是一片新蓝海已成为银行业共识。不过，业内人士分析认为，国内资管行业在发展ESG投资方面还面临不少阻碍，主要表现为ESG评级体系以及机构ESG信息披露不完备、实践应用程度较低等问题。兴业银行副行长陈信健日前表示，为更好发挥ESG作用，使其真正成为银行业高质量发展的“金钥匙”，需加快推进完善ESG整体制度框架和信息披露制度，加强ESG数据基础设施建设，丰富深化ESG投资市场。“鉴于现阶段市场中的ESG理财产品主要为固定收益类，银行需要进一步创新ESG投资方式，加强权益类产品的研究开发，深入挖掘民生、环保、普惠、养老等重点领域高质量发展需求。同时，银行还需要提升自身在ESG领域的投研能力和对投资资产的管理能力，加强底层标的资产的ESG相关数据获取、处理方法和分析工具的开发和运用，从而为打造多种类型ESG理财产品提供坚实基础。此外，加强宣传教育力度、培育负责任投资者也很重要。” 施懿宸表示。目前，我国绿色资管业务正处于起步阶段且规模较小。展望未来，由于资管业务形式灵活多样，业内普遍认为，资管行业在践行绿色发展理念方面最具金融创新活力和发展空间。兴银理财总裁顾卫平认为，随着金融供给侧结构性改革的深化，以资管为代表的直接融资比重不断提高是必然趋势，在推动绿色金融发展方面，资管行业责任重大、发展空间广阔。“资管的特殊地位，能够为绿色融资提供更加灵活多样的工具和手段。资管机构可以投资绿色债券、绿色ABS、绿色项目融资，开展ESG股票投资，并通过PE/VC满足低碳技术和企业风险资本投资需求，能够在金融、科技、资本、产业、绿色方面形成良性互动。随着碳交易市场的建立，资管机构还可以参与碳排放权的抵押融资和直接投资，引导更多社会资本进入绿色领域。” 顾卫平表示。业内人士建议，开展绿色资管业务不仅包括发行ESG绿色资管产品，更重要的是关注所管理的资产在多大程度上符合ESG标准，通过以点带面，促进整个资管行业向绿色发展转型。“一方面，要加强投资研究，把ESG的理念、方法引入到研究投资体系中；另一方面，要构建绿色投资生态圈。绿色投资涉及到资产方、资管机构和投资者，需要各方共同努力。”顾卫平建议，对于资产方，要推动量化合理的数据信息披露以及规范的社会责任报告。按照碳达峰、碳中和目标要求，追寻企业生产经营的碳足迹，做好大数据的积累、挖掘、披露。对于资管机构，要加强投资策略、投资组合的公开透明。对于投资者，资管机构要加强沟通和教育，让投资者了解绿色投资和ESG投资理念以及风险收益的特征。免责声明：本文的信息、数据均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见并不构成投资建议。
