虽然美国最新公布的主要经济数据显示经济正在缓慢复苏，但初次申请失业金人数仍维持在40万左右，远高于危机前水平。美联储在7月10日发表的半年度货币政策报告里继续重申经济复苏任重道远，并警告部分商业地产和金融市场在通胀持续蹿升的市场环境下正面临着巨大的压力。

显而易见的是，现在，影响美国通胀数据条件的变化速度让很多人措手不及，在美国，过去40年的大部分时间里，一直处于低通胀环境中，因此许多美国人甚至没有一个参考框架来了解高通胀环境是什么样子。

但现在美国人正面临一场通胀危机，这与我们自1970年代以来所见过的任何情况都不一样。为应对新冠病毒的持续蔓延对美国经济的影响，美国一直在借贷、印制和花费巨额资金，用新现金充斥金融系统。

美国通胀危机加速的5个迹象

虽然采取上述措施是为了刺激美国经济，但在此过程中已经形成了一个可怕的通胀怪物，它不会轻易被驯服。实际上，展望未来，事情看起来非常黯淡，资深经济学家迈克尔·斯奈德一周前在其发表的报告中列出通胀危机正在加速的5个迹象。 

第一个迹象是，通胀往往对处于经济收入底部的人造成最严重的打击，但在这一点上，现在，据CNBC对750名百万富翁的一项在线调查显示，即使是大多数美国的百万富翁也表示他们非常担心通胀。 

第二个迹象是，世界上最大的银行现在也对通胀危机发出警告。本周，德意志银行警告说，忽视通胀会让包括美国在内的全球经济坐在一颗定时炸弹上，因为美联储在两天前的利率会议纪要中继续承诺将执行其超级宽松的不限额度的货币政策并明确认为当前的通胀压力在很大程度上是暂时的。  

第三个迹象是，美国的房价继续飙升至纪录高位。这段时间以来，包括投资基金、富人、外国人都在大肆抢购美国房产，这让普通购房者的日子过得非常艰难。根据标准普尔在一周前公布的CoreLogic Case-Shiller全美房价指数显示，美国4月20城房价更是暴涨14.9%，高于3月13.3%的涨幅，创下2005年11月以来的新高，甚至比2008年美国因楼市次贷风暴引发金融危机前的估值还要高，比如，包括凤凰城、圣迭戈、西雅图在内的美国多城房价年增长率最高，较2020年上涨逾20%，而利率攀升的预期进一步刺激了美国购房者买房的情绪。 

第四个迹象是，美国二手车价格正式进入不可思议的领域。我们了解到二手车价格指数自2021年迄今已经飙升26% ，比2019年4月上涨了 45%。 

第五个迹象是，美国的食品价格继续飙升，比如，我们现在继续能看到各地持续的有关食物短缺的报道，而目前发生在美国西部的严重干旱在未来几月内只会加剧这种情况，毫无疑问，在通胀、供应链和极端天气的压力下，美国在2022年将出现严重的粮食赤字，雪上加霜的是，原料，人工和运输成本的上涨也正促使其和其他食品生产商提高价格。 

据美国媒体Business Insider公布在其网站上的一些美国目前正在经历的最严重短缺的列表，这些产品包括计算机芯片、棕榈油、鸡肉、培根和热狗、进口食品（如奶酪，咖啡和橄榄油）及玉米等等数十种和美国经济生活密切相关的用品。  

目前发生在美国部分地区的高温状况比任何人想象的都要差得多，这可能导致更多的人失业和更昂贵的物价，要知道，这些美国城市拥有巨大的财富和能源资源，但现在却被美媒称为“失败的美国”，如果连几周的高温天气都无法应付，那么当这个国家的经济局势开始真正变得混乱时，美国其他地区会怎样？ 

美国通胀上升引发全球性风险

世界报业辛迪加网站7月9日发表题为《美国通胀上升引发全球性风险》的文章，作者系亚洲开发银行前首席经济学家、哥伦比亚大学商学院金融学和经济学教授魏尚进。

文章指出，目前，美国的通货膨胀速度持续加快，5月消费价格指数同比上涨5%。对此需要保持警惕的不仅仅是美联储。全球政策制定者——尤其是脆弱经济体的政策制定者——也应准备好迎接以下局面：与多数人当下的预期相比，美国利率上升的时间可能更早、速度可能更快。

在过去12个月里，美联储已大幅上调通胀预期。负责制定利率政策的联邦公开市场委员会在6月中旬的会议上估计，个人消费支出2021年全年的通胀率将达到3.4%。这比3月给出的预测中值高出整整一个百分点，更是一年前预测的2021年全年通胀水平的两倍多。

尽管美联储官员认为当前通胀水平上升的主因是暂时性因素，但也有结构性因素，后者与疫情并不完全相关。

首先，自2008年以来，美国的货币政策一直处于扩张状态。尽管美联储为应对疫情引发的衰退进一步增加了货币供应量，但早在疫情暴发之前，美国的货币政策就已非常宽松。

其次，美国前总统特朗普对中国输美商品大幅加征关税，这导致进口商品价格上涨，美国低收入家庭受到的影响尤为明显。对华加征关税也拉高了从越南、墨西哥等国进口的商品在美国国内的价格，以及许多美国本土产品的价格。另外，由于进口自中国的许多零部件也受到关税的影响，下游产品的价格随之上涨。

最后，特朗普2017年的减税政策以及他和现任总统拜登实施的几轮财政刺激计划都提振了总需求，这令价格面临更大的上涨压力。许多经济学家——包括一些支持民主党的经济学家在内——都认为，考虑到美国产出缺口的大致规模，拜登1.9万亿美元抗疫纾困计划的规模远远超出了必要。

美国通胀上升会对国际社会产生何种影响？我们需要认识到，存在以下风险：

与美联储当下预测通胀率为3.4%所预示的相比，该机构可能会更突然、更大幅地收紧货币政策。

历史经验表明，如果美国利率大幅上升，两类国家可能会陷入严重的金融和经济危机。

第一类国家之前要么向外国银行借款，要么在国际债券市场上借款，用外币债务来为本国的很大一部分投资或消费融资。

第二类国家是采用固定汇率制但本币币值被高估的国家。一旦出现货币挤兑现象和爆发汇率危机，这些国家难有招架之力。

因此，如果美联储大幅收紧货币政策，我们可以预计在未来2到5年内，中南美洲、非洲和亚洲将爆发一系列债务和货币危机。

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